卢布保卫战!卢布汇率涨回开战前水平,为什么卢布会回升?

大家都知道,自2月22日俄罗斯总统普京宣布对乌克兰执行“去纳粹化、去军事化”行动以来,由于西方国家对俄实施超过大小8000项制裁,卢布迎来超级暴跌。卢布汇率在3月8日妇女节这一天迎来最低点,这一天卢布相较于俄乌爆发冲突前的1元兑换大约12.4卢布跌至1元可以兑换21.6卢布,暴跌近一半。  但是谁知一个月后,大家以为即将沦为废纸的卢布,却很快迎来了强势反弹。当地时间10日,莫斯科外汇市场上,卢布汇率盘中基本稳定在1美元对79卢布左右,回到今年2月22日俄乌冲突前汇率水平。卢布汇率的快速反转是在西方国家对俄罗斯金融极端严酷的制裁下发生的,这也让西方舆论陷入怀疑,金融制裁是否成了“纸老虎”。据彭博社报道,当地时间3月26日,在波兰访问的美国总统拜登曾扬言,“卢布即将沦为瓦砾”,俄罗斯经济在未来几年将减半。《纽约时报》引用巴黎政治学院经济学教授谢尔盖·古里耶夫的观点说,卢布的反弹证明拜登的言论是错误的。

最近半年来俄罗斯卢布汇率行情

关于卢布强势回升这一点不禁让人好奇,为什么俄罗斯卢布会以如此强势的幅度反弹?那么今天小狮座俄罗斯留学的李经理就为大家简单剖析一下卢布反弹的原因。

原因1:不友好国家购买天然气需要支付卢布

3月31日,俄罗斯总统普京签署命令要求对俄“非友好国家和地区”以卢布支付俄罗斯天然气的新规于4月1日起生效。

对俄不友好国家和地区清单

在该项命令中要求上述地区购买俄罗斯天然气需要使用专门的卢布货币结算。如果外国买家未付款或以外币付款,以及(或)未全额付款,和(或)支付给未经授权的银行账户等,将被俄方视为违约,俄罗斯供应商将停止供应天然气。俄罗斯央行宣布,其已确定与外国买家进行天然气结算的特别账户制度。

俄罗斯是石油和天然气主要出口国。根据市场研究机构凯投宏观的报告,欧盟进口天然气的大约40%、进口原油的约30%来自俄罗斯。在这种情况下,欧盟各国要想继续发展下去势必需要考虑俄罗斯的立场。就连欧盟委员会自己对表示最起码到2027年,欧盟依旧无法离开俄罗斯能源,无法做到自我满足。 这不由于拒绝购买俄罗斯的能源,德国为了节约使用天然气用于发电和民众做饭取暖,议员鼓励市民减少开火做饭的次数,又或者在室内穿上厚衣服。 

俄罗斯至波罗的海沿岸国家的输气管道

根据相关专家的判断,近期卢布暴涨最大的推手就是欧盟国家开始囤积用于购买天然气的卢布以及国际金融游资对卢布汇率上升的看好,这些金融热钱纷纷流入卢布汇率市场抬高了卢布汇率。

原因2:俄罗斯推动粮食制裁“不友好国家”

这一点是俄罗斯的大杀招之二,4月7日根据观察者网最新消息,俄总统普京称,已经要求所有的部门密切监视粮食出口贸易,绝对不会允许俄罗斯土地种植出来的粮食,填饱敌对国家的肚子。考虑到当前的国际粮食局势,普京的“粮食反制行动”,可以说对西方国家造成了釜底抽薪般的影响。俄罗斯、乌克兰都是全球名列前茅的粮食出口国,单单两国出口的粮食,就占据了全球大麦市场的20%、小麦市场的14%,如果再加上其他的小众粮食出口,俄乌两国的粮食出口占据了全球谷物类的三分之一以上。 大家都知道,粮食短缺是伴随着饿死人的情况发生的。 乌克兰今年由于战乱,能不能播种还不一定,俄罗斯又对欧洲国家实施粮食反制裁,这种情况下,欧洲的食物价格已经上涨了20%左右,而且还呈现出不断加速上涨的趋势。希腊在4月5日相较于一个月前面包的价格上涨了大约40%,这直接导致4月6日希腊全国陷入罢工​抗议粮食价格上涨。

欧洲的超市蛋奶制品都因为对俄制裁而涨价

要说普大帝这一招还是高的,俗话说“打蛇打七寸”,虽然俄罗斯手里的牌不多,但是每一张牌打出去都达到了既定的效果。​


原因3:俄国内外汇强制结算、央行提高基准利率

俄罗斯央行28日宣布将基准利率提升至20%。俄央行当天发表声明说,俄经济面临的外部条件发生剧烈变化,提高基准利率可保障存款利率水平,以应对本币贬值与通胀风险、维持金融与价格稳定,保护民众储蓄。

俄罗斯央行提高基准利率到20%是意味着什么?意味着如果你有100元存入银行,一年就可以获得120元的本息(实际利息一般略低于20%,例如Sberbank给的定期存款利率是18%),但是这一操作更加可怕的不是一年多出来这20%,而是从平均上来看,大部分实体经济甚至金融投资都很难做到一年稳定增长20%,如果你能够保证自己的钱每一年稳定增加20%,那么你可以和沃伦·巴菲特齐名。但是如果基准利率提高到20%,那么意味着俄罗斯人都是巴菲特...但正由于每个人都可以毫无风险的获得接近20%的年化收益,这意味着市场上将会凭空多出一大堆流通货币,这些货币将会极大推高物价导致巨量通货膨胀!有一句话不是说:“世界上能做到每年稳定增长20%的生意只有贩毒”,所以20%的基准利率绝对不是长久之计。果然在4月9日俄罗斯央行就宣布下调3%的基准利率至17%,可见俄罗斯政府也很清楚认识到这么高的基准利率是不可以长久的。

俄罗斯外汇管制措施规定,普通人每个月只能凭护照换不超过5000美金的卢布

但是抛开远期通货膨胀的影响,近期来说,这么高的利率可以促使大家把钱放到银行,这样市场上流通的货币减少了,这就意味着战争初期恐慌情绪导致的物价上涨可以被遏制。许多李经理的俄罗斯朋友都大力夸赞俄政府这一招非常高明。

除此外,俄罗斯政府采取了和我国“外汇管制”类似的措施,即“外汇强制结算”政策。这意味着如果企业从欧美企业收到了一笔100美金的付款,那么这一笔付款将会进入企业所开户的银行户头,然后银行会按照当前汇率将这笔钱强制兑换成卢布,企业最终将会收到银行给的卢布,而外汇则由银行作为外汇储备保存。由于外汇强制结算政策的存在,俄罗斯民众很难直接换到大量的外汇,个人和企业手里只有卢布,所以这一点相当于把俄罗斯普通人绑到了国家利益的绳子上,这也是一种稳定民心的做法。

原因4:俄军已经完成既定的最低作战目标

俄罗斯军队在乌克兰执行的特别军事行动达到了其最初的既定目标,虽然没有完成对乌克兰第聂伯河以东全部地区的占领,但是完成了开战前总统普京设立的最低目标,也就是对乌克兰东部地区实施武装干预并使得卢甘斯克共和国和顿涅茨克共和国实际独立,并且对乌东地区纳粹部队的围剿。目前根据最新消息,俄联邦武装力量(ВС РФ)已经将亚速海沿岸城市马里乌波尔的乌克兰军队逼入“墙角”,俄军实际已经控制马里乌波尔超过90%的领土,残余亚速营部队撤入马里乌波尔钢铁厂,但是由于这些部队缺乏补给,再加上俄罗斯调来了各种大杀器(比如2S4“郁金香”多管火箭炮、MB3000航空炸弹等),估计这一部分的残余部队也会很快清缴完毕。最终俄罗斯完成自克里米亚到克拉斯诺达尔的整个战线的疏通并将亚速海变成内海。 

当然上面说的都不是我们关注的,我们关注的是这到底会怎么样影响卢布市场。实际上也很明显,俄罗斯一旦完成了这个目标,那么国际热钱会竞相流回俄罗斯(因为对俄罗斯未来趋势的看多),因为实际上资本是没有国界的,他们只会往可以给自己带来增值的地方流动。于是大量的热钱涌入俄罗斯,势必将会需要购买大量卢布,这也可以带来卢布汇率的上升。

实际上,李经理做这个判断也是因为2014年由于克里米亚危机导致欧美制裁,卢布直接从1元兑换5卢布跌到1元兑换13卢布,相当于卢布贬值60%,在当时叶卡捷琳堡市我作为留学生享受了一波极低价格的低物价福利,但是好景不长,在俄罗斯完成对克里米亚的吞并后,在2016年7月,李经理非常清楚的记得那时候卢布回升到1元兑换7.9卢布了。 在那之后卢布常年保持在1元对8上下,一直到2019年才回升到接近10左右,这2-3年确实大家都得节衣缩食,本来很划算的物价变得难以让人接受。

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